明年黄金的前景更加光明,2020年第四季度的黄金平均价格为1570美元。明年黄金的主要驱动力将仍然是实际收益率,收益率曲线的疲软将支撑金价突破关键的1500美元/盎司。 “如果我们在今年的大部分时间里关注黄金市场的主要驱动力,那实际上就是在非常密切地追踪实际收益。在三个月的滚动基础上,这种相关性已高达80%,”Cooper说。 “我们对10年期国债的前景是,利率将维持在大致范围内,然后在明年下半年末开始走弱。鉴于目前这种相关性对黄金最强,我们认为收益率曲线将有助于明年支撑黄金价格。” 去年,黄金的主要推动力是美元。但是,贸易紧张局势已使美元成为避险货币,而避险货币使美元受益。这就是为什么美元走强对今年金价没有构成压力的原因。 2020年黄金面临的下行风险之一是实物需求疲软,因为**和中国的消费者都在努力应对更高的黄金价格和上涨的税收。“这是**创纪录的高价格,这对消费造成压力,加之税收增加,对购买黄金的意愿造成了压力。这意味着短期内黄金市场的底线将会减弱。但是,购买黄金的欲望仍然存在。”Cooper强调。她说,实物黄金市场要恢复需要一些时间。 “如果我们追溯到2009-2010年的长期
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