中报大多符合预期,为全年兑现盈利预测奠定基础。维持家电板块下半年应有相对收益的行业观点及增持评级,7 月建议买入或关注以下公司:
应有**收益且风险小的青岛海尔和三花股份。青岛海尔大股东的一致行动人海尔创投一季度增持公司的股价在20 元以上;三花股份增发预案底价为21.39 元;两家公司基本面无负面变化,因此在目前股价下获得**收益的风险小。按海尔2010 年15 倍估值和三花2010 年增发**股本稀释后22.5 倍估值,年内目标价分别为海尔25.5 元和三花30 元。
波段机会推荐依次是格力电器和美的电器。空调股的反弹源于估值已经相当低、且近几天全国天气转热带来终端旺销;而且美的中报超市场预期、格力电器今日又公告二股东(代理商合资的京海投资)5、6 月增持公司861 万股,有助于反弹持续。按格力2010 年12 倍和美的2010 年15 倍估值,年内目标价分别为格力26 元和美的15 元。不过前两个交易日两家公司已经上涨近10%,短期继续反弹空间可能有限。
关注前期超跌令估值已经相当安全的合肥三洋、九阳股份,以及成长性优于下游的配件企业如毅昌股份、康盛股份、禾盛新材。
