机械行业研究周报:市场风险偏好下降,关注人工智能和油气装备主题

受海外股市及**市场震荡宏观因素影响,本周大盘走势呈现震荡下行趋势。期间沪深300指数下跌3.00%,前期涨幅较大的有色金属板块出现显著回调,涨跌幅排名前三的行业分别是银行、非银**和食品饮料行业,分别上涨2.15%、-2.40%、-2.95%。本周机械行业指数下跌3.50%,除了受Alphago人工智能主题带动的智能装备板块外其他细分据呈现不同程度下跌,其中船舶制造下跌0.70%、工程机械下跌1.28%、铁路交通设备下跌1.28%、矿山冶金机械下跌2.99%、锅炉设备下跌3.07%、金属制品下跌3.10%。 本周行业观点更新:市场风险偏好近期显著下降,尽管两会期间提及的行业热点出现阶段性回调,但行业的整体基本面未发生重大变化。从估值角度来看,当前机械行业P/E(TTM)为50.28倍,与沪深300的估值之比为3.85。我们认为,**工作报告明确实施稳健灵活货币政策及上调财政赤字将促进发挥投资在经济新常态下作用,机械行业作为产业上游将率先受益。此外,中国制造2025具体配套细则在两会后陆续出台将提升行业景气度及盈利能力。我们维持当前机械行业的“推荐”评级,建议近期关注人工智能和油气装备主题机会。 重要行业信息点评:(1)Alphago与围棋职业选手对弈连赢两局,聚焦人工智能产业催化行情。AlphaGo使用了两个不同的神经网络,“策略网络”负责评估落子选择减少搜索的广度,“价值网络”负责评估局面胜算减少搜索的深度。2014年人工智能领域全球投资总额超过19亿美元,同比增长约为50%。短期来看,技术层面感知和识别领域将率先爆发。长期来看,受下游需求的推动人工智能市场景气度将持续向上,预计2020年全球人工智能市场规模约千亿元。未来还将会带动工业无人机和无人驾驶汽车等战略新兴领域的发展。我们建议重点关注:基础层面全志科技(芯片制造);技术层面-科大讯飞(语音识别)和佳都科技(人脸识别);应用公司-天奇股份(智能物流应用)、雷柏科技(工业机器人及无人机应用)以及模塑科技(无人驾驶应用)。(2)关注油价上涨及油气改革带来的油气装备投资机会。俄罗斯能源部长指出73%石油出口国准备加入石油冻产协议,我们认为油价将逐步进入上升通道,油服装备产业将气度有望实现复苏,我们建议关注:惠博普。 本周组合推荐标的:【天奇股份】汽车物流自动化设备行业**,通过行业并购布局千亿规模汽车拆解市场(对标公司:美国LKQ市值约80亿美元)。此外,公司通过与Swisslog、中元、深基地等签订战略合作协议积极布局自动化仓储是公司未来核心看点;【惠博普】核心产品成本及技术优势显著,海外EPC订单受益人民币贬值及原材料价格下行维持稳定增长,未来有望受益油价阶段性反弹和国内油气改革增速超预期。此外,公司积极布局环保领域土壤修复市场和管道自动化业务,未来将成长为公司新增长点,**激励同时彰显管理层对公司发展的信心;【宝德股份】“钻采+租赁+环保”三大业务协同发展,未来有望进入石油污水处理行业打开成长空间,引入中值资本助力公司未来的外延扩张。公司小市值业绩高增速具有持续性、市值大比例送转大股东承诺半年内不减持、前期股价超跌、公司从传统制造业向高端制造转型、未来业绩向上拐点确立。