机械制造：继续关注轨道交通产业链 荐4股

动车组年内首次招标启动，继续关注轨道交通产业链。上周，铁总发布了2016年首次动车组招标公告，分别招标70列、10列及20列（高寒）250公里动车组，虽然招标时间有所延后，招标规模也低于往年，但我们认为，轨道交通景气度有望维持，具体如下：1）《中长期铁路网规划》提出到2020年，高速铁路3万公里，比2015年增加1.1万公里，提升58%。明年在房地产投资回落的压力下，基建投资在稳增长中的作用更加凸显，结合PPP的推广，铁路固定资产投资规模有望维持高位，动车组需求水平依然较高。2）随着存量动车组数量及使用年限增加，动车组维护量逐年提升，2017年动车组高级修**次招标项目规模为398列，而2015、2016年动车组高级修两次招标合计规模分别为213、276列，同时，四级修的数量也在增加，动车组维护市场规模有望逐步放量。3）轨道交通景气度有望维持，轨道交通产业链有望受益，建议继续关注轨道交通零部件厂商：康尼机电(603111,股吧)、永贵电器(300351,股吧)。另外，中长期继续关注智能制造与核电领域。1）智能制造是“中国制造2025”和两化深度融合的主攻方向，在中国制造业转型升级过程中起着重要作用，随着政策的不断完善及推进，智能制造景气度有望进一步提升，机器人(300024,股吧)、自动化智能化生产系统解决方案、传感器等细分领域有望受益，建议关注：赢合科技(300457,股吧)、先导智能、智云股份(300097,股吧)、机器人、埃斯顿(002747,股吧)、慈星股份(300307,股吧)等。2）国内核电建设预期升温，核电“走出去”战略不断推进，核电有望中长期处于景气周期。建议关注：台海核电、中核科技(000777,股吧)等。