中高端男装行业复苏趋势明显收入和利润方面:九牧王16Q1到17Q1,单季营收同比增长3.89%、-13.77%、-3.02%、11.31%、13.60%,扣非净利润同比增长6.96%、-56.64%、-21.67%、19.79%、17.60%;七匹狼16Q1到17Q1,单季营收同比增长11.05%、-11.48%、1.36%、18.13%、13.89%,扣非净利润同比增长42.22%、-63.56%、6.78%、-21.06%、25.40%。同店和订货会方面:中国利郎16H2同店实现低单位数增长,而17年年初至今实现中单位数增长,利郎17年秋季订货会实现高单位数增长,扭转下滑趋势。存货和应收款方面:中高端男装的存货和应收账款情况持续优化。近期,中高端男装行业存货周转率基本保持平稳,而应收账款周转率自2013年持续提升,且近期改善幅度明显。长期供需关系改善,中高端男装行业复苏持续性可期国内中高端男装前期以粗放式发展模式为主,行业进入门槛较低,供给迅速积压,存货和应收账款压力较大,恰逢12年开始国内经济增速下滑,终端消费不景气,行业进入调整期。而此次行业复苏主要受益于1)国内经济企稳,可选消费复苏;2)大量中小品牌加速退出,行业供给过剩相对出清;3)行业内龙头企业在设计、供应链、终端零售等方面不断提升。设计趋于差异化、年轻化、时尚化;性价比提高;供应链愈加柔性;终端控制力增强。行业长期供需关系改善,供给内在质的提升将驱动行业持续增长。