房地产上半年量价齐升 快速去库存背后毛利率下滑

随着9月的到来，两市的半年报披露也告一段落，上半年以来，国内房地产市场的火热行情也使得很多房地产上市公司营业收入暴涨，不过，在营业收入暴涨的背后也出现分化。  21世纪经济报道记者发现，按照同花顺ifind以新证监会行业划分类的房地产行业统计数据显示，132个A股上市房地产企业2016年上半年实现营业收入5676.42亿元，2015年半年报数据则为4100.47亿元，同比增长38.43%；净利润为564.32亿元，2015年半年报数据则为466.66亿元，同比增长20.92%。  其中，除去匹凸匹以外，营业收入增长**快的是三湘股份，上半年实现营业收入39.96亿元，同比增1736.59%；净利润4.61亿元，同比增421.51%。这也得益于其两个上海项目的交房结转。而另外一方面，嘉凯城则以半年报亏损9.52亿元位居A股半年报**多亏损企业第八名。  不过，一位重庆某地产业内人士对21世纪经济报道记者表示：“重点还是位置好，现在上海真是寸土寸金，如果早先在一线城市有土地储备，现在可谓高枕无忧，而其他多数的小房地产商都要赶紧转型了。不然就没地可开发了。”  上半年量价齐升  国家统计局数据显示，2016年上半年， 全国房地产开发投资4.66万亿元，同比名义增长6.1%（扣除价格因素实际增长8.0%）；商品房销售面积6.43亿平方米，同比增长27.9%，商品房销售额4.87万亿元，大增42.1%。  同时，统计数据显示，百城价格指数从2016年1月的11026已经涨至2016年8月的12270。区间升幅几乎已经是近三年之**。  而在房地产市场中，传统的招保万金在营收总量上仍然处于**地位。  招商蛇口2016年半年报营业收入212亿元，同比增长11.2%，净利润44.09亿元，同比增长则为41.8%；万科A2016年半年报营业收入747.95亿元，同比增长48.79%，净利润70.9亿元，同比增长则仅为4.49%；保利地产2016年半年报营业收入551亿元，同比增长30.2%，净利润69.8亿元，同比增长则仅为18.36%；金地集团2016年半年报营业收入140亿元，同比增长73%，净利润12.89亿元，同比增长则为102%。  同时，伴随着招商蛇口的合并、绿地控股的A股上市、中国恒大的意图回归A股，A股市场上的房地产企业也更具有了代表性。  绿地控股2016年半年报营业收入1080亿元，同比增长为25.62%，其净利润为47.83亿元，同比增长21.54%。  2016年上半年，恒大实现收入874.98亿元，同比上涨12.6%；毛利247.7亿元，同比上涨12.2%；公司股东应占溢利20.17亿元，同比下跌78.6%；核心业务利润率降至个位数8.9%，较去年同期下跌4.2个百分点。  长江**分析师蒲东君对此表示：“上半年较高的销量增速带动库存实现了一定的好转，从二季度起库存**量由增入减，至6月底，全国商品房待售面积从7.39亿平降至7.13亿平，去库效果明显，但仍处高位。分城市看，市场热度较高的部分区域去化周期已降至10个月以下，例如二线四小龙中的苏州、南京、合肥；一线城市去化周期在11-14 个月左右；三四线城市库存高企，普遍达30个月以上。”